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中國企業通過海外並購應對國內消費升級
新華社記者 呂冬
中國消費者對更高品質生活的追求正逐漸成為國內企業海外並購的驅動力，消費、科技等領域的並購也逐漸替代資源、能源成為中國企業海外並購的主要行業。
隨著中國消費者可支配收入的不斷提高，移動互高雄信貸房貸信貸利率聯網、出境遊以及對品質和安全的追求都在催生新的消費需求，而隨著廣大消費群體走出國門，中國企業也跟著消費者的步伐通過並購等方式抓住消費升級帶來的商機。
波士頓和貝恩兩傢咨詢公司本周發佈的中國企業跨境並購報告顯示，中國企業在消費品和科技等領域的跨境並購數量和交易規模在近年都出現明顯上升趨勢。
“接下來的十年中國將會誕生更多的上升中產階級，當一個傢庭的稅後月收入超過12000元以後，消費品類就會向享用和健康類以及生活方式相關的品類升級，為瞭跟上這種變化，一些中國企業走到海外，借助好的產品和經驗來滿足國內消費者的需求。”波士頓咨詢公司合夥人楊立說。
波士頓咨詢公司24日發佈的報告顯示，消費品和技術、媒體和電信(TMT)行業的跨境並購交易金額幾乎占據瞭去年中國企業跨境並購總額的半壁江山，幾乎是能源和資源類並購金額的三倍。
此外，這些領域並購的標的多集中在歐美等發達國傢。貝恩的報告指出，近年來不斷湧現出中國企業通過並購歐美市場美譽度較高的消費品牌的案例，並購動機多是用於彌補自身在國內市場同類產品中高端品類的不足。
貝恩的報告指出，以往中國國有企業和制造行業並購的驅動因素多是在於打入新的市場或是獲得資源、技術和完善供應鏈，而對於那些提供消費產品的中國企業來說，跨境並購更多是為瞭服務中國消費者。資本走出國門，目的是把更好的商品和服務帶給本土消費者。
仔細梳理近年中國企業在消費領域的並購就會發現，這一並購主題貫穿多宗並購案例。
雙匯在2013年並購美國最大豬肉制品供應商史密斯菲爾德，董事長萬隆在宣佈這宗交易時說，在並購後能夠通過從美國進口高質量肉產品滿足中國市場對豬肉不斷攀升的需求，特別是中高端肉制品。此外，該品牌對供應鏈管理的先進經驗也有助於提高雙匯在食品安全把控方面的能力。
同樣是在食品行業，光明食品集團2012年收購瞭英國谷物生產商維多麥60%的股權，並表示希望幫助維多麥旗下品牌開拓亞洲市場，尤其是中國市場。
另有一部分中國企業將並購做到瞭中國遊客海外旅遊的熱門區域，以期讓中國消費者在海外也能選擇本土品牌。
這其中的典型案例就是，萬達[微博]2014年宣佈收購位於澳大利亞昆士蘭州黃金海岸的珠寶三塔，並計劃修建酒店接待更多來自中國的遊客。數據顯示，2013年前來黃金海岸度假的中國遊客近41.5萬人次，同比增長24%。
目前在中國炙手可熱的移動應用滴滴出行今年也參與投資瞭東南亞的打車應用Grabtaxi。公司CEO程維此前表示，滴滴海外佈局的出發點之一是服務中國人，“當中國人去瞭東南亞，去瞭美國，去瞭歐洲，我們希望他們打開滴滴，依然能像在國內一樣叫輛當地的出租車來迎接。”
近年來，像滴滴這類科技初創公司積極推進海外戰略也昭示著新時期中國企業海外並購正朝年輕化發展。
“在TMT領域的細分行業中，一些商業模式過硬的新興企業也在尋求在整個大經濟往服務轉變的過程中扮演角色。”楊立說，“盡管有些團隊相對年輕，在並購方面沒有太多經驗，但跟傳統行業不同的是，TMT以技術和產品為驅動的行業性質讓並購後期的整合，特別是人的整合方面相對簡單一些。”
在與大眾消費領域息息相關的行業並購中，“蛇吞象”式的案例也時有發生，但並購若不能有效整合，則無法實現並購價值。
“一個小公司買瞭一個大公司，成功的買到很高興，但是怎麼管不知道，怎麼整合不知道，最後就失去控制瞭，我們看到過很多這樣的案例。”波士頓咨詢公司合夥人羅英建議，中國企業應當向發達市場中的並購企業學習，很多成熟市場的並購，在交易還沒完成之前就已開始計劃如何在收購後進行業務整合。
此外，並購之前的盡職調查以及並購中如何協調兩傢公司經營管理理念都會影響並購的成功。
盡管跨境並購面臨諸多挑戰，但中國企業海外拓展的步伐並未放緩。貝恩指出，目前中國海外並購超過瞭外商在華並購，成為資本凈輸出國。
“中國的經濟增長進入新常態，商業部門要在放緩的經濟中尋求新的增長點，而把國外的一些好技術、好產品、好能力引入中國，提升市場份額，進一步促進消費，會成為更多中國企業的選擇。”楊立說。
新聞來源http://finance.sina.com.cn/china/hgjj/20150926/092023358433.shtml
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